Fondo de deuda privada de BTG Pactual apuesta por desarrollo comercial listado en EE.UU.

2 junio, 2021

La exposición a Empresas de Desarrollo Comercial (BDC, por sus siglas en inglés) es el foco del nuevo fondo de inversión de BTG Pactual.

Se trata de Global BDCS, vehículo de deuda privada que apuesta por Business Development Company, compañías dedicadas a invertir en firmas que acaban de nacer o que se encuentran en sus primeras etapas y que necesitan financiamiento o capital para seguir desarrollándose.

Sin embargo, a diferencia de la tradicional deuda privada ilíquida, en este caso la intermediaria de origen brasileño apuesta por otra modalidad, una que permite rescates con mayor frecuencia.

“En general la deuda privada tiene características propias de iliquidez. Sin embargo, los vehículos BDCs logran cerrar en gran parte esa brecha al ser instrumentos que transan con mucha liquidez en las bolsas de valores de Estados Unidos”, dice Hugo Aravena, portfolio managerde BTG Pactual. Añade que la estrategia pretende capturar “las altas tasas de rendimiento que tienen estas estructuras BDCs en comparación a otras alternativas de similares características”.

El fondo tiene como referencia el indice S&P BDC Total Return Index, que realiza seguimiento a firmas BDC que cotizan en bolsas en Estados Unidos, y puede invertir en instrumentos que estén dentro o fuera de este índice y en ETFs -fondos cotizados en bolsa- que tengan como finalidad replicar de manera pasiva el índice o con el mismo fin de inversión. En el último año el S&P BDC Total Return Index anotó un retorno de 40,84%.

A menos de un mes del inicio de operaciones del vehículo, que se encuentra listado en la Bolsa de Santiago, este ya posee una inversión de más de US$ 4 millones, dicen en BTG Pactual.

Se trata de un fondo de inversión público rescatable, con valor cuota y posibilidad de rescate diario, liquidable en 10 días. Aravena explica que al ser un fondo que invierte en subyacentes líquidos, la estructura de fondo rescatable hace sentido, al igual que la idea de hacerlo fondo de inversión, ya que facilita la inversión a clientes que operan a través de otros corredores como bancas privadas, institucionales o multi family offices.

El vehículo posee dos series, ambas con un valor cuota inicial de US$ 100. La serie A esta destinada a la suma de aportes y saldo individual por una cantidad total superior a US$ 25.000. Mientras la serie de cuota I se enfoca en la suma de aportes que asciendan a una cantidad total superior a US$ 1.000.000.

Respecto de la remuneración fija anual, para la serie A es de hasta 1,428%, mientras que en la serie I el cobro alcanza al 0,952% anual.

Nota publicada por El Mercurio Inversiones el 1 de junio de 2021.