Sorpresas inflacionarias y conflictos geopolíticos

Contexto global y sorpresas inflacionarias

Víctor Cortés analizó el panorama económico global, marcado por tensiones geopolíticas y noticias positivas sobre la inflación. Tanto en Chile como en Estados Unidos, los últimos datos inflacionarios sorprendieron a la baja, lo que impulsó a los mercados y moderó expectativas de alzas de tasas.

En Brasil, tras elecciones con expectativas pro mercado, los activos tuvieron un fuerte repunte inicial. Sin embargo, recientes anuncios fiscales generaron preocupación, depreciando su moneda y afectando al resto de economías latinoamericanas.

Factores locales y comportamiento del dólar

En Chile, el dólar mostró alta volatilidad: primero bajó por noticias positivas externas e internas, pero luego repuntó por tensiones geopolíticas y señales negativas desde Brasil. El mercado también corrigió tras una entrada excesiva de capitales a la región.

Cortés prevé que el tipo de cambio oscile entre $900 y $930, condicionado por la guerra en Ucrania y factores externos. Destacó el impacto positivo que podría tener un acuerdo en la reforma de pensiones sobre el mercado local y la apreciación del peso.

China, oportunidades de inversión y perspectivas

La flexibilización de la política cero COVID en China impulsó el precio del cobre y el peso chileno, aunque persisten dudas sobre su consistencia. El efecto en materias primas y exportaciones chilenas seguirá dependiendo de la implementación real de estas medidas.

En cuanto a inversiones, Cortés ve valor en la renta fija local a mediano y largo plazo, anticipando bajas de tasas si la inflación cede rápido. También sugiere que los inversionistas consideren traer capitales de vuelta a Chile, dado el atractivo de la renta fija y la bolsa local.