View abril: Fed retira estímulos y comienza el ajuste monetario

Política Monetaria de la FED y su impacto global

La Reserva Federal publicó las minutas de su última reunión, revelando planes para reducir estímulos monetarios por 95.000 millones de dólares mensuales, el doble de lo implementado hace cinco años. La medida incluye la venta de bonos del Tesoro y valores respaldados por hipotecas.

Si bien el mercado reaccionó de forma moderada, se prevén múltiples alzas de tasas de interés este año. Mauricio Cañas considera poco probable que la FED logre ejecutar por completo el ajuste, dado su mandato implícito de preservar la estabilidad financiera.

Mercados locales y factores internos

El IPSA y las bolsas latinoamericanas muestran un desempeño positivo, impulsado por flujos internacionales y compras institucionales, pese a la volatilidad global. Los múltiplos bajos y monedas depreciadas han atraído inversionistas, destacando el fuerte rebote de Brasil.

En Chile, el debate por un nuevo retiro previsional genera incertidumbre política. Aunque el mercado aún no refleja riesgos significativos, Cañas advierte sobre el potencial impacto inflacionario si se combina con medidas fiscales expansivas.

Inflación y panorama económico

Las encuestas sobre el plebiscito constitucional y el clima político interno generan atención en los mercados, aunque el resultado final sigue abierto. Cañas no descarta una eventual tercera vía de reforma constitucional si el rechazo gana terreno.

En materia inflacionaria, BTG Pactual espera cifras persistentes y superiores a las proyecciones oficiales, influenciadas por la guerra en Ucrania y choques externos. Esto podría tensionar a las economías y provocar efectos sociales, como ya se observa en otros países de la región.