Weekly FX Market Recap

28 agosto, 2020

El peso chileno se aprecia casi $14, cerrando en $779,6, en una semana positiva para las monedas emergentes, marcada por el anuncio del cambio en la meta de inflación de la Fed, nuevos máximos en las bolsas en EEUU y en al ámbito local, por el regreso de Hacienda para vender dólares después de un mes ausente.

El jueves en el simposio anual de bancos centrales en Jackson Hole, Powell reiteró que la Fed no tiene apuro en subir las tasas de interés y que busca que la inflación promedie un 2% en el tiempo, permitiendo que sobrepase ese nivel después de periodos de debilidad, tomando una postura más flexible respecto a su objetivo. Esto provocó un salto en la tasa del bono del tesoro a 10 años y puso presión al dólar a nivel global el viernes, que se debilitó -0,77% ese día, bordeando nuevamente su menor nivel en más de dos años. Adicionalmente, el apetito por riesgo siguió impulsando a los índices accionarios, con el S&P 500 cerrando por sexto día consecutivo en un nuevo máximo histórico, lo que llevó al MSCI ACWI a alcanzar niveles récord.

En el ámbito local, Hacienda retomó la venta de dólares, donde no participaba desde el 23 de julio. El fisco liquidó US$ 670 mn en la semana, alcanzando el tope diario de martes a jueves (US$120 mn) para anunciar el viernes un aumento del máximo a subastar hasta US$ 250 mn diarios el viernes 28 y lunes 31 de agosto. A esto se sumó el avance del cobre (+2,7), que bordeó la barrera de los US$3/libra, llevando al peso a posicionarse como la quinta moneda con mejor desempeño, mientras que el real lideró la tabla luego de ubicarse en el último lugar la semana previa.

El peso chileno se aprecia por segunda semana consecutiva, en línea con las monedas emergentes y el debilitamiento del dólar a nivel global. Técnicamente, vemos un rango marcado entre $780 y $792 desde el lunes al jueves, para pasar a buscar un nuevo piso en $778 el viernes tras el cambio de política por parte de la Fed, que impulsó a las monedas emergentes.

Adicionalmente, Hacienda anuncia el aumento del máximo a subastar hasta US$ 250 mn diarios para el 28 y 31 de agosto, llegando a transar un 20% del volumen el viernes y un 11% en la semana. Los montos transando aumentaron aunque de forma irregular durante la semana y favorecidos por las liquidaciones del fisco.

La próxima semana, el nivel más relevante a la baja sería $778, que no logró romper hoy día. Sin embargo, de ver nuevamente un mayor apetito por mercados emergentes, sumado a la posible liquidación de US$ 250 mn el lunes por parte de Hacienda, podríamos ver que el CLP salga a buscar el próximo soporte en $775. Al alza las resistencias más importantes sería $780 y luego $786.

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