Weekly FX Market Recap

12 febrero, 2021

El peso chileno se posiciona como la moneda con mejor desempeño en una semana positiva para emergentes, cerrando en $721 y apreciándose $18, poniéndose al día después de desalinearse de sus pares latinoamericanos a inicios de febrero y beneficiado por el avance de +4,4% del cobre y la debilidad del dólar (-0,6%).

Las bolsas globales continúan con su tendencia positiva, registrando nuevos máximos históricos. El fin de semana la secretaria del Tesoro de EEUU dijo que durante 2022 se podría alcanzar el pleno empleo si se avanzaba con un paquete de estímulo suficientemente robusto, mientras que sin el apoyo necesario el empleo podría demorar hasta 2025 para recuperarse. Esto alimentó el apetito por riesgo el lunes impulsando los índices accionarios para continuar el resto de la semana sin grandes variaciones. Por su parte, el avance en el proceso de vacunación y las potentes medidas de estímulo fiscal y monetario, han llevado a los inversionistas a preguntarse en que momento podría llegar a sobrecalentarse la economía, con la inflación implícita a 10 años acelerándose a su mayor nivel desde 2014 (2,22%). Posteriormente, Powell dijo que el mercado de empleo está lejos de lograr una recuperación completa, por lo que la política monetaria se mantendría expansiva hasta que se viera un progreso substancial.

En cuanto a datos económicos, el IPC de EEUU aumentó 0,3% m/m, en línea con las estimaciones, aunque al excluir alimentos y energía se ubicó bajo lo esperado (+0,0% vs 0,2% e), mostrando que todavía la economía está lejos de sobrecalentarse. En Chile la inflación volvió a superar las proyecciones de los analistas en diciembre, saltando +0,7% respecto al mes previo (vs 0,5% e) y acumulando 3,1% en doce meses.

El CLP se fortaleció $18 en la semana, liderando los desempeños de emergentes, donde solamente el peso argentino y el sol peruano se depreciaron, mientras que el dólar a nivel global se debilitó -0,6%. A pesar de ser febrero, mes que se caracteriza por una menor actividad por la temporada de vacaciones, los montos transados superaron promedio diario de los últimos 5 años, alcanzando los US$ 1.400 mn.

Hacienda siguió con el mismo ritmo de venta de la semana, liquidando US$ 120 mn diarios, un 8,5% del volumen de la semana y acumulando US$ 1.480 mn en el año concentrados principalmente en febrero. El Banco Central por su parte continúa con compras de US$ 40 mn diarios.

Técnicamente el tipo de cambio abre al alza el lunes, marcando el máximo de la semana en $740,35, para posteriormente ir a buscar cada día nuevos mínimos, encontrando el jueves y viernes un piso en $720 que no logró romper. Nivel que será el principal soporte para la próxima semana y luego podría ir a buscar los $715, mientras que al alza las resistencias se encuentra en $726 y $730. El lunes de la próxima semana será feriado en EEUU por lo deberíamos ver bajos volúmenes transando a nivel local.

Ver informe completo aquí.