BTG saldrá de VivoCorp y Saieh queda con camino despejado para venta de sus malls a Patio

BTG Pactual informó ayer que a través de su fondo BTG Pactual Renta Comercial suscribieron un «cierre de negocios vinculante» con Terra SpA, sociedad ligada a Álvaro Saieh -y sus filiales Vivo-Corp e Inmobiliaria Puente-, que involucrará dos operaciones.

La primera consiste en que el fondo de BTG venderá a Saieh la «totalidad de las acciones que mantiene en VivoCorp» -brazo inmobiliario de Corp-Group, también ligado a Saieh-, que son equivalentes al 25% de la propiedad. El precio por la participación: UF 2.525.000 (unos US$ 95,1 millones). Este último monto se da sobre una base de valoración de VivoCorp de UF 10.100.000 (US$ 380,4 millones).

La segunda operación corresponde a la adquisición por parte del fondo de BTG de los centros comerciales de la comuna de Santiago, Mall Vivo Imperio y Mall Vivo El Centro, a las tres sociedades vinculadas a Saieh (Terra, Vivo y Puente).

El primer activo mencionado se acordó en un precio de UF 1.415.861,90 (US$ 53,3 millones) -que considera pasivos por UF 1.849.785,62 (US$ 69,7 millones), mientras que el segundo tiene un precio de UF 3.021.765,20 (US$ 113,8 millones), sin pasivos.

Según fuentes conocedoras del negocio, la idea de Saieh es pagar el 25% que tiene BTG en VivoCorp con la venta de ambos centros comerciales. De hecho, las fuentes señalan que el empresario quedaría con un saldo a favor.

Según entendidos, esta operación despejaría el camino para negociar la venta de los malls de Saieh al Grupo Patio, acuerdo que anunciaron ambas partes el pasado 2 de noviembre en un hecho esencial. En ese escrito, indicaron que se dieron 120 días para negociar los términos en que Patio entrará en VivoCorp, lo que podría ir desde participar en conjunto en la sociedad, hasta adquirir todo o parte de los negocios. El acuerdo con BTG facilitaría la transacción con Patio, indicaron conocedores, pues existen cláusulas que le permiten -por su calidad de accionista- imponer ciertas restricciones de veto en algunas materias.

Según entendidos, el monto de la operación con Patio aún está por definirse. No obstante, indican que el valor comercial de los activos de VivoCorp es cercano a los US$ 1.000 millones, aunque descontando deuda, correspondería a unos US$ 400 millones.

Juan Guillermo Agüero, CEO de BTG Pactual Chile, comentó que «invertimos en VivoCorp por su exposición a malls, plan de crecimiento importante y porque veíamos upside en una futura apertura en bolsa. Pero esa tesis de inversión inicial fue cambiando con las condiciones de mercado. Hoy no es evidente que convenga hacer un gran plan de crecimiento en m² de oferta retail. La relación con el grupo Saieh fue cordial y constructiva».