«El populismo va en retirada en América Latina, algo poco común»

Gerente general de BTG Pactual:

“El populismo va en retirada en América Latina, algo poco común»

Matías Repetto explica por qué en el actual escenario de incertidumbre mundial, los mercados emergentes han cobrado atractivo.

Por F. O’Ryan

A pesar de los altos niveles de incertidumbre que existen en los mercados a nivel mundial, el gerente general de la corredora BTG Pactual, Matías Repetto, tiene una visión positiva para las economías latinoamericanas a futuro.

«Si bien el crecimiento ha sido flojo y las economías aún están deprimidas, ya se topó fondo. Los Bancos Centrales tienen espacio para reducir las tasas y lo están haciendo, los precios de los commodities han rebotado, y los nuevos gobiernos de países clave están promoviendo reformas pragmáticas y positivas para mejorar el entorno de confianza», describe.

Según el indicador Economic Policy Uncertainty, la victoria de Donald Trump en Estados Unidos y el Brexit en Reino Unido han llevado a que la incertidumbre de los mercados en todo el mundo alcance su nivel más alto en la historia. Pero, para Repetto, los mercados emergentes, y sobre todo los latinoamericanos, podrían verse beneficiados en este contexto.

– ¿El alto nivel de incertidumbre mundial, no juega en contra de los mercados emergentes? ¿Qué cambió?

– La incertidumbre siempre juega en contra de los activos más riesgosos, como los mercados emergentes. Sin embargo, esta clasificación es muy genérica. A nivel local lo más importante este año, sin duda, serán las elecciones presidenciales. Yendo a México, Latinoamérica muestra una dinámica muy interesante y atractiva comparada con otras regiones emergentes y con el mundo desarrollado, especialmente desde un punto de vista geopolítico: en contraste con el mundo desarrollado, el populismo va en retirada en la región, algo poco común.

– ¿En qué se nota esa retirada del populismo?

– Perú está dando un impulso a las inversiones y al crecimiento con el gobierno de PPK. En Colombia, avanza el proceso de paz con las FARC y una amplia y consensuada reforma tributaria, que entre otras cosas reducirá impuestos a las empresas que superaban el 40%.

– ¿La incertidumbre en los mercados internacionales tiene una bajada también a nivel local?

– Solo en parte. En Chile lo más importante este año, sin duda, serán las elecciones presidenciales.

– ¿Impactarán negativamente?

– Lo que vemos es un potencial cambio en el foco de las políticas en Chile hacia el crecimiento, todo lo cual podría generar una atractiva oportunidad de inversión en la región en un contexto global de incertidumbre.

– ¿Se refiere a que gane en las elecciones presidenciales un candidato más favorable con el mercado como Sebastián Piñera?

– El candidato que entienda que sin crecimiento económico es muy difícil mejorar la igualdad de oportunidades. Sin duda Sebastián Piñera cumple con esos requisitos, pero también es importante que este foco encuentre respaldo en una amplia mayoría política.