Fondos alternativos crecen en 10,33 % en segundo trimestre

La industria de fondos alternativos sigue en veloz crecimiento. De acuerdo a los reportes presentados a la Comisión para el Mercado Financiero, para el segundo trimestre de 2019, la industria está conformada por 38 administradoras –más del doble que las de fondos mutuos–, las que ya ofrecen 297 fondos públicos distintos, 12 más que en marzo. Estos, entre aportes y utilidades reinvertidas, suman un patrimonio de $8,99 billones (US$ 13.260 millones), un alza trimestral de 10,3% y de 52,1% en 12 meses.

El mayor gestor en este tipo de fondos, que invierten en activos distintos a las tradicionales acciones y bonos, es BTG Pactual, con un total de $1,08 billones. Su crecimiento de 62,8% en fondos gestionados se alcanzó en gran parte gracias al aumento en su fondo de inversión Renta Comercial durante el segundo trimestre de 2019, y que por tanto pasará a ser el más grande fondo alternativo de la industria. “Tenemos una gran cantidad de propuestas firmadas por varios cientos de millones de dólares en esta clase de activos y muchas nuevas inversiones de camino”, dice Nicolás de Camino, gerente de actual Asset Management de BTG Pactual.

Larrain Vial cedió el primer puesto que venía ocupando durante varios trimestres por patrimonio. No obstante, sigue liderando en la amplitud de la oferta, con 31 vehículos.

Con el alza de BTG, el emblemático fondo Rentas Inmobiliarias, de Independencia, dejó de ser el mayor de esta creciente industria. No obstante, la AGF chilena citó a una asamblea de aportantes para el 8 de octubre, con el que se buscará aprobar un aumento de capital para nuevas inversiones en cinco años. “El monto no se conoce, pues se suscribirá a medida que se concrete las nuevas inversiones”, dice el gerente general de Independencia, Francisco Herrera.

En el trimestre, la gestora que más aumentó el dinero administrado en fondos de inversión en activos reales fue Ameris. Con un incremento de 41,32%, la administradora llegó a un patrimonio de $505.632 millones, repartidos en 15 fondos.

“El mercado va hacia una consolidación, alcanzando portafolios mayores dentro de los portafolios y más parecidos a los mercados desarrollados”, dice David López, gerente de Renta Fija de Ameris.

Coincide en esto Raimundo Valdés, country head Chile de Compass Group, la segunda AGF con la mayor oferta de fondos alternativos, con 28 instrumentos. “En un mundo de tasas bajas, los activos alternativos continuarán aumentando su peso en el portafolio de los inversionistas”. En el caso de Chile, señala que “la tendencia es exactamente la misma, dado el nivel actual de las tasas largas”.
En 12 meses, el mayor avance patrimonial lo registró Frontal Trust, con un crecimiento de 331%. Esto le significó alcanzar un total de $250.760 millones en patrimonio administrado en estos fondos. Su oferta es de siete vehículos alternativos.

Tipo de activos

En cuanto al tipo de fondos, los de Deuda Privada crecieron 15,82% en el trimestre, llegando a $2,2 billones, repartidos en 66 instrumentos. Fue seguido en dinamismo por los de infraestructura, con 14,71%. Sus 21 vehículos suman un patrimonio de $769.535 millones. Los fondos inmobiliarios dieron cuenta de un incremento de 12,34%. Es la categoría más numerosa, con 104 vehículos, que suman $2,77 billones. Por último, los fondos de capital privado, que en su amplia mayoría corresponden a vehículos feeder de fondos extranjeros, crecieron 4,43% entre marzo y junio. Con esto, llegaron a un patrimonio de $3,17 billones, repartidos en 100 fondos.